轉戰美股，最感恩有無數交易高手，撰寫書籍，不吝分享寶貴經驗、操作心法，讓後學少走冤枉路。除本欄常客「股票金融怪傑」米奈爾維尼 ( Mark Minervini )，以及「美股老黃忠」迪默 ( Walter Deemer )外，「數據王」戴維斯 ( Ned Davis ) 絕對是另一良師。

先介紹其人：戴維斯大學畢業後，於投行JC Bradford & Co.擔任分析員，長達12年。其人目光如炬，分析市場準繩度頗高，備受同行尊崇。唯一美中不足，是荷包「表面風光，裏面陰乾」，多年身家竟無寸進。何解？

正所謂：愚人有愚人的煩惱，慧者有慧者之罩門。自詡孔明再生、鶴立雞群，驕氣勢必叢生。信念太盛，當劇本不如預期，自尊心作崇，無法快速止蝕離場，小敗惡化為慘敗。加上個人修為不足，火候未夠，常因貪念、懼意，衝動交易。

戴維斯目睹不少行家亦有類似問題：相中倍升股王，聲名大噪後，信心過盛，預測益見「堅離地」，出錯時繼續「死撐」，結果倉位如興登堡號飛船，半空化作燦爛火球，極速墮地。《聖經》曰：「凡動刀的，必死在刀下」；戴氏於著作《Being Right or Making Money》( 第三版 ) 中，則自嘆曰：「凡單靠預測交易，必死於 ( 錯誤 ) 預測 ( Live by the forecast, die by the forecast. )。」

悟通自身罩門後，戴維斯信心大增，深感「工字不出頭」，遂於1980年自立門戶，創辦Ned Davis Research，為一眾基金及財務顧問，提供全面的股市及經濟統計分析。及至1987股災、道指單日下跌逾兩成前一個月，戴維斯已果斷幫客戶清倉離場，避過絕世天劫，威名更上層樓，管理資產由5千萬美元，極速增至3億。行文至此，想諸君必明白，為何隊長撰文推介。

戴維斯親撰「操作九律」，規範員工：首律為「別跟股價鬥氣！( Don’t Fight the Tape! )」，和投機之王李佛摩 ( Jesse Livermore ) 名言：「我永不與股價爭辯 ( I never argue with the tape. )」，如出一轍。戴維斯自創測市模型，逾半成份皆與價格、價格趨勢有關，因此股災時，必不會滿倉持股；碰上大牛市，保證有所斬獲。

戴維斯非常重視道瓊斯工業平均指數，以及道瓊斯交通指數 ( Dow Jones Transport Average )，兩者現價是高於，還是低於200天移動平均線。據《Being Right or Making Money》一書所載，自1900年以來，如兩者均低於200天線，道指期內平均年回報，為負3.2%；相反，當兩者悉高於200天線，回報遠優於前者，達+11.27%。

該法看似簡單，效果卻不俗。道瓊斯交通指數，實於去年10月10日已率先跌破200天線，發出警號。道指則於10至11月間，徘徊於200天線；到12月7日，最後一次反攻200天線失敗後，便展開既快且急的數千點大跌浪。

「操作九律」，大巧不工，卻能讓戴維斯屹立美國股壇數十載。篇幅有限，其他金律，容後再作介紹。

以上文章刊於《招職》。