美國投資冠軍米奈爾維尼 ( Mark Minervini ) 在1994至2000年期間，總複利報酬率為33,500％，更貴為1997年的美國投資冠軍 ( U.S. Investing Champion )，股票金融怪傑之號，當之無愧。

米氏於其著作《超級績效》一書中，有不少篇幅對於年輕投資人實為指路明燈。出身低微，深明掙扎上爬之苦，故用了極多筆墨，希望後輩能少走冤枉路。美股隊長特整理書中相關章節，供大家參考。

原文如下：

1980年代初期剛開始做交易的期間，我只有幾千塊錢可供投資。由於資本非常有限，想要藉由交易維持生計，勢必要賺取高額報酬，而且還要持續保留足夠的交易資本。

這迫使我必須學習如何精準地拿捏進、出場時效，每天都能穩定地從股票市場榨出適當報酬。我像個職業撲克賭徒一樣，為了累積必要資本，成為了股票市場的「常客」。

關於交易方法，我秉持的原則是：保守，而又衝勁十足的機會主義。這種說法聽起來似乎有些自相矛盾，但其實不然。為了追求盡可能高的報酬，我的交易風格必須衝勁十足，但為了保障有限的資本，我又必須非常在意，風險控制。所以，我的交易投資方法也許很積極，但最優先思考的問題永遠是：「我經得起多少損失？」而不是「我能賺多少錢？」

長達30多年的交易生涯裡，我發現「風險優先」的心態最適合自己。這種心態，不只讓我得以存活，而且還能創造「超級績效」﹙1994至2000年之間，總複利報酬率為百分之三萬三千五百，平均每年為百分之兩百二十﹚，甚至幫我贏得1997年的美國投資冠軍 ( U.S. Investing Champion ) 頭銜。

這套方法也讓我能夠在最迫切需要的時候，得到必要的幫助：八次熊市﹙空頭市場﹚發生之前，我都能及時脫身，其中包括二個有史以來最嚴重的美國股市暴跌走勢。

由於嚴格秉持策略，我才能完成最重要的投資目標：維持交易賬戶，保有先前牛市﹙多頭行情﹚所賺取的利潤。

內文來源：寰宇出版，版權所有﹙寰宇出版財金專業領航家﹚

隊長按語：

初學者常犯錯誤，一聽到傳媒推介甚麼「怪獸股」便奮不顧身，毫無風險意識，盲目跟進。須知道高動能股票，「其進銳者，其退速」，漲時快如閃電，跌時土崩瓦解。如不預設止蝕盤，走避不及，像美圖 ( 1357 ) 由23元跌到9元，資本大幅受損，很快便被抬出場了，遑論成為一代高手？

解決辦法之一，可參考拙作《美股隊長手冊》第12.2章所介紹的15%法則，既簡單又安全。

圖：Shutterstock

以上文章刊於《招職》。