問：

諗Sir你好

•           我上完堂之後已行債基B餐澳元版，堂上你建議AUD跌穿6就對沖洗塵，現在是否時候？

•           另外你提及的18% 按揭房託，我用銀行美股戶口找不到這個可買，是否平台不對？

•           另外債基組金現有三隻：

                1. B餐750K槓三倍

                2. E餐750K槓一倍

                3. A餐600K槓三倍

B及E餐在2017年2月入，A餐在2017年8月入 ( 11月18日將收第三個月息 )。

現就上述組合，扣除各種成本，截至今天淨收益15.5%厘，但近月債價下跌，所以在賺息蝕價位，是否有好的調整建議？A及E餐從本金派息的比例也較高，鄧普頓更是100%，這是否最終會導致賺息蝕價？

以下是本人 ( 截止16.11.17 ) 的資產負債表：

•           夫婦二人分別是44及40歲，冇子女。

•           一個香港出租物業、三個國內冇出租物業及車位共現值780 + 338萬 = 1,118萬元

•           現金138萬元

•           三隻債基戶口淨值184萬元

•           越秀房託50,000元

•           IPO股票戶口70,000元 ( 兩年前本金20,000元 )

•           醫療保險投資儲蓄存款40,000元

共1,456萬元

負債結欠 ( 按揭共553萬，P loan 130萬元2021 & 2022到期，共 -683萬元 )

•             資值浄值：+773萬元

•           董事費、兼職、租金收入：70,000元

•           被動收息每月37,500元

•           太太34,000元政府工，有長俸有宿舍，合共141,500元

•           所有支出連供款合共-100,000元，而每月可存41,500元

由於每半年會有新增存款約25萬元，因此以五年大方向是會重複以半年一次，把新存款再投資去收息加大被動收入數字，當低息P loan貸款還清2022年，2021年可以安排做好文件 ( 由於我是做生意，不屬銀行歡迎人士，此部分已知如何處理 )，才去加按物業套現就再入一間劏房，請問諗Sir可否給些增加收益的意見及整個大方向。

萬分感謝

答：

我地先答答學生之問題 ( 1至3 )，再為他財務作個規劃。

筆者在堂上更教學生預備怎面對做債基之價跌風險及外幣風險，尤其一些心愛年收15-20%息之學生，基於利潤不俗，風險都要學會控制。洗塵對沖有效解決萬一用澳幣收高息時澳元兌港幣下跌之險，簡單了解是用看淡澳元的倍計ETF去為萬一澳幣下跌時賺回債基持有人的賬面損失。惟倍計ETF最多只有三倍逆向，而一般想收息的學生都係屬有錢一批而少想煩心，故亦不考慮外幣Margin作對沖。而筆者利用另一類特別ETF為學生只消用幾萬計資金，就能將過百萬投資組合的外幣風險成功沖銷。鑑於$5.90至$5.95是澳元兌港大位，請各學生在澳元下穿$5.90，在$5.8x而未能成功在24小時內成功反彈至$5.90之上時作對沖。

至於筆者亦有提及過一些年派10%之上的美股作收息，有些是簡單美股可買入，那可在銀行開美股戶口可買到。惟一些投資物不是上市公司股份，而是ETP內的其中一種ETN。ETN及ETF之分別及危險之處已在堂上教授。對應債基在10月底下跌，筆者已在自己平台及於電視台節目解釋過 ( 上圖紅箭咀 )。

作為反映債基類價格的Proxy ( 上圖High yield bond etf | HYG )，作出2017年近最大跌幅，由$88.2水平跌至$86.8水平，在一星期跌了1.6%。至於將來，只好說未為下跌時，你亦見Proxy已很快反彈。只好說10月初之跌係市場氣氛差，唔關拎唔拎個本金派的事。

講返同學格局，淺見是屬於個「唔上唔落」的香港人，數窮未到佢，要收工全職湊仔又未到時候。佢184萬攤入三隻債基收15.5%年息，2017年初開始做，而家一個月收緊23,766元 ( 已扣除息及佣支出 )。同意現金要保138萬，唔好郁。但如想進取，賣走香港收租樓一拆二是可取的，不妨用盡夫婦名每人各一，賣樓套780 - 553 = 127萬而拆兩份錢做首期，自己再添少少去買350 至 400萬元樓劏嚟收。由於太太是公務員，肯定是老公先行。又或第二間樓不惜比貴稅都用老公名。始終劏住宅利大而不少人試。至於劏工廈不應作。讀者規模應「做細一點，估計是每間產10,000元／月現金流。那兩間可月多產共20,000元，實行後每月多了23,766 + 20,000 = 43,000元月入。

以上文章刊於《招職》。